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「新NISAを始めた直後に暴落が来た」——歴史が示す最悪のタイミング
2024年1月に新NISAが始まり、「投資デビュー」した人は過去最多でした。しかし歴史を振り返ると「新制度開始直後は往々にして高値圏」であることが多い。「みんなが始める時が一番危ない」という逆張り的発想は、相場の本質を突いています。
「2024年・2025年の暴落リスク」
2024年8月の「令和のブラックマンデー」では、日経平均が一日で約4,000円（12%超）下落しました。「新NISAで始めたばかりの積立投資家が、いきなり含み損を抱える」という洗礼を経験した方も多いでしょう。「でも長期では回復する」というのは事実ですが、「その暴落で狼狽売りしてしまった人」には意味がない話です。
「新NISAの「出口」が見えていない投資家の問題」
多くの新NISA投資家は「積立は始めた」が「いつ・どう使うのか」を考えていません。「65歳まで積み立てて老後に使う」という漠然とした目標では、「60歳時に暴落が来て含み損になったらどうするのか」という具体的な問いに答えられません。投資は「いつ買うか」より「いつ・どのように売るか（出口戦略）」の方が重要だと私は考えています。
「新NISAで失敗しないための3原則」
私が実践する新NISA活用の3原則：
- 「生活費6ヶ月分は絶対に現金で確保してから投資する」
どんなに投資が有望でも、緊急資金がなければ安値で売らざるを得なくなる - 「暴落前提で積立額を設定する」
「含み損-30%になっても積立を継続できる精神的・経済的余裕があるか」を確認してから月額設定する - 「出口戦略を具体的に決めてから始める」
「65歳になったら年間100万円を取り崩す」という具体的な計画。「暴落中は取り崩しを1〜2年延期する柔軟性」も組み込む
「政府が新NISAを推進する「真の動機」」
「なぜ政府は新NISAをこれほど積極的に推進するのか」——このシンプルな問いに答えられますか。
建前は「老後2000万円問題への対策」「個人の資産形成支援」です。しかし本音は：
- 「日本の個人金融資産2000兆円を資本市場に呼び込む」ことで株式市場を活性化
- 「外資系投資家に日本株を支配されるリスクを分散」するために国内個人投資家を増やす
- 「預金から投資への移行により、銀行の国債保有が減って日銀の金融政策の自由度が上がる」
「新NISAは国民のためではなく、市場のための制度でもある」という冷静な視点を持ちつつ、「使える制度は使い倒す」という合理的な判断が賢明です。
まとめ——「新NISAは優れた制度だが万能ではない」
新NISAは「非課税で長期投資できる」という点で優れた制度です。しかし「どんな商品でも入れれば増える魔法」ではありません。「正しい商品選択・出口戦略・暴落への心理準備」がセットになって初めて機能します。制度の利点を活かしながら、冷静に使い倒してください。
「「出口戦略」なき積立投資が失敗する理由」
「新NISAで積立を始めた」という方の多くが「出口戦略（いつ・どう売るか）」を考えていません。これが大きな問題です。「積み立てることに意識が向きすぎて、使うことを考えていない」という状態です。
「退職直前に暴落が来たらどうする？」
最も危険なシナリオは「退職直前の数年間に暴落が起きること」です。例えば「65歳退職予定で、60歳時点で2000万円積み上がっていたのに、5年間で暴落が重なって退職時に1400万円になった」という状況。「生活費が必要なため売却を余儀なくされ、安値で売る」という最悪のパターンです。
このリスクを回避するには「退職5〜10年前から徐々に株式比率を下げて安全資産に移行する」というグライドパス戦略が有効です。「全額を株式ファンドで持ち続けて退職まで放置」ではなく、「ゴールに近づくほどリスクを下げる」という意識が必要です。
「取り崩しのルールを事前に設定する」
「老後の取り崩し」においても「ルールの事前設定」が重要です。私が合理的だと思うルール：
- 「毎年資産残高の4%を生活費に充てる（4%ルール）」——米国の研究で「資産が30年枯渇しないとされる取り崩し率」
- 「暴落中（前年比-20%以上）は取り崩し額を減らして回復を待つ」という柔軟性も組み込む
- 「生活費の最低限は年金で賄い、投資からの取り崩しはプラスアルファとして使う」という設計
「積立投資は始めることより続けること、そして適切に使うことが最終目標」——この視点を持った上で、新NISAの積立を設計してください。
著者
岸 泰裕（きし やすひろ）
早稲田大学大学院金融工学MBA取得。元外資系バンカー。財務・IR・ガバナンス・ESG専門。著書3冊、累計調達額480億円、明治大学リバティアカデミー講師（2014年〜）。